北大微讲堂：从利率失效到汇率失效

目录 正文 一、 必须摘去的三副有色眼镜 二、 经济发展的四个阶段 三、 中美的汇率杠杆 四、 流动性陷阱与汇率失效 五、 中国应该怎么应对？ 演讲者小传 北大微讲堂产品目录 正文 主办方请我回母校，来讲讲美联储的二次量化宽松政策，并希望我 批判一下“万恶”的美帝国主义发动的货币战争。很遗憾，我看到的美联 储，并不是像中国现在很多“财经术士”讲的，吹起了什么进攻中国的号 角，打起了什么货币战争，绝对不是！美联储的一系列政策，只不过是 世界从以往的布雷顿森林体系的货币框架下，向一个新的什么“森林”、 或者什么“海”的货币体系发展的一个正常的过程而已；是中美两国，或 者说美国和世界主要经济体一个磨合的过程而已，并不存在战争。 我的观点是，一个好的、全球的现代货币体系，是一个双赢的和多 赢的结果。我们这个国家，一定要争取这个多赢的结果，而不要去 拿“货币战争”的狭隘出发点来看待这个问题。 一、 必须摘去的三副有色眼镜 正如我先前说过的，我今天不讲货币战争，货币战争这个概念不要 提。一个军人曾经跟我讲过，他说在关系之中，如果你看一个人是美 人、看他是好人，你越看越美，越看越好；如果你一开始就看他是敌 人，是针对你的一个坏人，你就越看越坏。人际关系如此，国与国之间 也是如此。如果我们什么事情，从一开始，就把美国假设成我们的敌 人，只要它办什么事情，我们就反对，它反对的事情，我们就赞成，那 这个事情，永远是一个零和游戏！（即零和博弈：指参与博弈的各方， 在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益 和损失相加总和永远为“零”，双方不存在合作的可能）这是我们要摘掉 的第一副有色眼镜——先入为主的有色眼镜！我们中国和美国要的是双 赢的合作的结果。 美国对中国到底好不好？我是留学法国的，我接触过很多国家的 人，包括美国人、英国人、德国人、意大利人、西班牙人等等。我的感 觉是，比较来看，美利坚这个民族很重民族感情，跟中华民族一样，这 是我个人的感觉。而且美国也是个讲理的国家，这么多世界精英到美国 去留学、去读书是有道理的。你别看我是从法国留学回来的，法国是民 主和自由的故乡，在很高的层面上法国讲普世道德，但如果我们最近看 准的地主思维，你知道吗？地主就是在家里埋金子，最后埋的结果是整 个市场上没有金子了、没有银子了，通货紧缩、经济衰退。当一个国家 没有纸币（信用货币）的时候，你生产出来的贵金属货币是全部通货 ——金、银、铜铸币跟不上生产扩张的时候，整个社会就不稳定。这就 是为什么从自然的小农经济发展到重商主义是一个进步。但是从重商主 义，很容易再回到小农经济，去埋金子的。现在谁想着自己家里埋金 子，谁就是小农经济。 第三个阶段是野蛮的资本主义，野蛮的资......