彼得林奇的成功投资

20 世纪70 年代初期我第一次掌舵麦哲伦基金时，正值股市低迷时期， 当时无论哪一方都难以想象，华尔街有史以来最牛的大牛市行情会让其 信奉者盈利如此之巨，同时也让其怀疑者损失如此之巨。那时在股市的 低点，那些严重受挫的投资者不得不一再提醒自己熊市不可能永远持续 下去，这些投资考必须耐心持有股票和共同基金长达l5 年之久，才能等 到道琼斯指数和其他指数重新回到20 世纪60年代中期的水平。现在我 们也应该提醒自己牛市也 不会永远持续下去，在熊市和牛市这两种市场走势中投资者都需要有足 够的耐心。 在本书中我谈到，l984 年AT&T 公司(美国电话电报公司)的分拆也许是 那个时代股市最重要的发展动力，现在则是互联网(Internet)。迄今为 止，可以说我已经完全错过了互联网的投资机遇，这主要是由于一直以 来我都是技术恐惧者(technophobic)。我个人的经验表明，一个投资者要 想获得成功并不需要赶潮流。事实上，我所知道的绝大多数伟大的投资 者(首当其冲的就是沃伦巴菲特)都是技术恐惧者。他们从来不会购买自 己不了解其业务的公司股票， 我也同样如此。我了解Dunkin’s Donuts 甜甜圈公司和克莱斯勒汽车公司的情况，这就是这两只股票出现在我的 投资组合中的原因。我了解银行，储蓄和贷款协会(banks，savings-and- loans) 以及与其关系紧密的联邦国民抵押协会(Federal National Mortgage Association，FNMA)，但是我却不会上网。我从不在网上冲浪或者在网 上聊天，可以这么说，如果没有专家的帮助(有时这种帮助来自于我的 妻子或孩子)我在电脑上连网页都找不到。 1997 年感恩节假期里，我和一位非常喜欢上网的朋友在纽约一起喝蛋 奶酒(eggnog)。当我跟他说卡罗琳(Carolyn)非常喜欢神秘小说家多萝西 塞耶斯(Dorothy Sayers)时，这位朋友在旁边的电脑上敲了几下键盘，马 上就把塞耶斯的全部书目列了出来，并附有读者的评论以及1～5 星的 评级(在文学作品网站上作者也和基金管理人一样被评级)。我为卡罗琳 买了4 本塞耶斯的小说，精心挑选了包装的彩纸，这样就完成了我的一 项圣诞礼物采购，这使我第一次认识了亚马逊网上书店(Amazon.com)。 在本书中你将会读到我是如何在吃饭或购物时发现了一些表现最成功的 大牛股的，有时这种发现要远远早于那些专业选股者。由于亚马逊书店 开在网上而不是市郊购物中心，以至于我这个不会上网的人忽视了它的 存在，但是亚马逊书店的经营模式并没有超出我的理解范围，网上书店 的业务和干洗店一样容易理解。l997年，亚马逊书店股价相对于其发展 前景而言还比较合理，并且财务状况良......