国际金融

第1章外汇与外汇汇率 【学习目标】通过外汇与汇率的基本概念、汇率的标价和汇率决定 的基本原理的学习，能够根据汇率标价识别外汇交易适用汇率，利用不 同币种之间的报价熟练套算汇率。2006年10月17日，在第100届广交会 展馆发现，宁波交易团许多业务员私底下都准备着一张神秘的纸片，一 到客商谈价时就拿来看看，业务员称“这是藏有妙计的锦囊”。太平鸟进 出口公司等业务员都拿着一份类似于表格的“薄纸片”，上面示意各类产 品报价与汇率的关联关系，如黄线表示在某个汇率点上的报价有利可 图，客商的报价如果在黄线以下，那就没法接单。由于汇率小幅变动， 总体不断升值，公司经过仔细计算，拿出了这张薄纸片给业务员报价作 指导，“不然汇率一变动，我们有的订单就没利润了”。广交会第一天就 发现很多客商对人民币汇率很敏感，有些直接就问报价是不是包含汇率 因素，业务员需要在现场进行成本核算，制定汇率与报价关联的报价 表。报价表，直接在合同中加入了汇率条款，双方约定在汇率变动到某 个点时执行新的价格。国际间因经济往来而引起的国际收支关系都要通 过货币结算来完成。由于各国有自己独立的货币制度，除少数国家之 外，一国的货币不能在另一国流通，因而在完成国际收付时就需要把一 国货币兑换成另一国货币。 第2章外汇 一、外汇的定义“外汇”（ForeignExchange）一词具有动态和静态两 种含义。动态的外汇可以看成一种行为，意思是指将一国货币转化为另 一国货币的活动，即国际汇兑。静态的外汇则是一种以外币表示的用于 国际结算的支付手段。通常我们所称的外汇是指静态含义的外汇。静态 的外汇有广义概念和狭义概念之分。广义的静态外汇是指一切可以以外 国货币表示的资产。《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定：本 条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和 资产：①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银 行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司 债券、股票等；④特别提款权、欧元;⑤其他外汇资产。该条例所规定 的外汇属于广义外汇范畴，等同于外币资产。狭义的静态外汇，即我们 通常说的现汇，指以外币表示的可以直接用于国际结算的支付手段。狭 义静态外汇具有以下几个特征：①国际性，即必须是以外币表示的金融 资产，而不能是以本币表示的金融资产；②可兑换性，即持有人能够不 受限制地将它们兑换为其他外币支付手段；③可偿性，即可以在另一国 直接作为支付手段无条件使用。按照这一定义，以外币表示的有价证 券，由于不能直接用于国际支付，不能视为外汇。严格地说，外币现钞 也不能算作狭义外汇，因为只有将现钞运回发行国并存入银行形成银行 存款后才能成为外汇。在这个意义上，只有在国外的银行存款以......