期货交易策略

期货交易策略 Kroll on Futures Trading Strategy Stanley Kroll 翻译：罗耀宗 俞济群 整理：chivyu@macd @Stanley Kroll ,1988 前言 在《股市大亨》这本佳作中，作者描述了九位投资大师的生平事迹和专 业技 能。其中几位明星―――华伦.巴菲特、本杰明……都是我们耳熟能详 的大师。在 这些堪称“谋杀者行列”的投资人中，你也可以找到史坦利.克罗的大名。 作者描 述了史坦利.克罗在“不可能赌场”中赚钱的期货操作。确实如此，克罗在 赌桌上 的确演出几场好戏，这绝非意外或纯属运气。 1970 年，史坦利有一场为时三年的演出，他将自己的 18000 美元扩增 到 1000000 美元，而且为他的合伙人也赚到相同的报酬。史坦利其它的精 彩演出，读 者可以从作者的著作一窥究竟。这里要指出的只是，这些表现明白地展 现出他的 胆识和智慧。 我并非“期货人” 。我试图坚守在自己比较了解的金融工具，主要是股票和债 券。对我而言，阅读《克罗论期货操作策略》无疑受教。令我印象最深 刻的是， 克罗建议中最重要的原则几乎完全根植于对纪律和常识的关注。简言 之，他建议 中最佳的就是透露出一切良好投资策略的基石―――留心市场，多做研 究，保持 冷静。史坦利指出，不幸的操作者“根据情绪而非纪律，依据感觉而非 逻辑，以 主观而非客观行事。 ” 史坦利的交易哲学从一个中心思想导出若干重要原则，这个核心思想几 乎是 所在投资行为的关键―――辨别市场重大持续走势，并且顺势操作。多 数聪明的 投资人可以了解，在期货市场和股票市场获利的关键都一样。史坦利表 现良好且 受重视的原因之一，即是他脚踏实地而非浮沙建塔。 如果你见到史坦利会和我见到他一样，立刻为他所认定操作期货需要了 解的 事情无需太多的想法感到刻骨铭心。这也正是大多数真正专家最突出的 优点之一。 他们不会过度自信或假装万能，最好是假设自己知识不足，而不断研究 自己的假 设和数字。史坦利另一个重要原则是―――在现实世界中操作。正如他 所说， “期 货操作所需要的纪律和客观方法是本书一再重复的主题。 ”其实，这就是本书的主 题。 阅读《史坦利论期货操作策略》这本书，能使所有投资人颇有斩获。虽 然它 不会让你一夕成为鲜活的期货操作者，但本书可以提供忠实的建议。对 新手而言， 书中平铺直叙的文字可以提供市场运作，以及何种投资“系统”运作良好 的信息。 对专家而言，本书涵盖若干砥砺之道。史坦利也对一般投资人提出成为 优良投资 人成功的线索―――不断努力从事研究，并且付诸实行，以有纪律的方 式顺势操 作。每位投入市场的人士都可......