第一财经周刊第46期

Cover Story 封面故事 吴洋洋 封面故事 | 小米和它的2018年 封面故事 | 小米和它的2018年 通过大规模投资“生态链”公司和线下扩张，小米的业绩已经走出 2015年的U型低谷，实现再次跃升。不过，在依靠“薄利多销”提高用户 基数的同时，它还需要证明自己不是在互联网变现模式上缺乏自我管理 能力的“巨婴公司”。 11月19日，小米集团公布2018年第三季度财报。距离7月9日在港交 所完成上市敲钟133天之后，这家公司特意强调了财报中的亮点：海外 市场贡献首超4成；互联网服务收入持续大涨。手机收入占比68%，较 去年的70.30%持续下降。而新的增长点则意味深长，IoT生活消费产品 以及互联网服务长势喜人——特别是小米新零售业务中的“授权店网 点”，在过去90天里新开740家，总数增至1100家。 2018年7月9日小米集团在港交所完成上市敲钟仪式。 紧随财报之后，一则新的合作消息也公布了：小米获得美图智能手 机及部分智能硬件的全球品牌授权。 作为一家善于自我表达的公司，2018年的小米试图向外界传达这样 一个信号：小米是一家逻辑自洽，且拥有巨大想象空间的互联网公司， 而非依托硬件制造的手机公司。 这是创始人雷军关于公司商业模式的新构想，也是小米自筹备上市 以来不断向投资者和公众讲述的新故事：“以手机、智能硬件和IoT平台 为核心的互联网公司”。雷军在6月的IPO路演时表示，这个故事能将小 米的估值推上1000亿美元。 2018年7月1日，为IPO造势，小米在香港街头投放了大量品牌广 告。 但7月上市时，资本市场只认可了其中的450亿美元——连一半都不 到，10月末公司市值更是一度跌至约325亿美元。如今，小米需要以实 际的数据和事实再次说服投资者。 小米首先需要说服的是自己。 上市计划差不多是一年前开始酝酿的，据一位不愿具名的小米内部 人士向《第一财经周刊》透露，在公司管理层对上市事宜的第一次投票 中，雷军投了反对票。他做过投资人，知道资本市场不喜欢硬件公司讲 互联网变现的故事——雷军最后同意把公司送上股市，是因为有投资人 提出要套现退出。 为了使小米近1.5万名员工跟上上市的步伐，2018年上半年，小米 公关部制作了一部名为《一团火》、讲述小米创业8年历史的“内部纪录 片”。 而2018年的下半年，小米又迅速完成了两次颇耐人寻味的人事及架 构调整—— 先是7月23日，小米任命原手机部副总裁颜克胜为集团副总裁，兼 任集团质量委员会主席。颜克胜是小米第53号员工，内部评价他“说话 很直”，此前就职于摩托罗拉手机研发部门。新的任命将颜克胜的权限 从对手机等硬件的质量管理，拓展到互联网服务层面的用户体验。这个 角色据说......