股市投资致富之道

目录 Content 费雪的投资策略 推荐序Ⅰ 推荐序Ⅱ 专家推荐 前言 回顾历史，展望未来 股票与通货膨胀 机构投资 国际竞争3 人口膨胀 经济学家黯然神伤 成长型行业分析基础 化工行业 电子行业（1） 电子行业（2） 电子行业（3） 电子行业（4） 制药业 其他值得关注的行业（1） 其他值得关注的行业（2） 其他值得关注的行业（3） 战后初期的虚假成长型股票（1） 战后初期的虚假成长型股票（2） 费雪的投资策略 （Philip A. Fisher，1907—2004） 成长股价值投资策略之父 现代投资理论的开路先锋 近半世纪以来最杰出的投资顾问 华尔街极受尊重和推崇的投资专家 费雪与成长股 费雪执著于成长型投资，重视公司经营层面质化的特征，此乃现代投资 管理理论的重要基础。他强调以挖掘可投资标的的“葡萄藤”理论，后来 深受金融投资人士及许多基金经理人所推崇。费雪被称为最伟大的成长 型投资大师，他与价值型投资之父格雷厄姆同为“股神”沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 的启蒙老师。 作为顶级投资大师，费雪却显得异常低调，几乎从不接受各种访问。 1958 年，他的《怎样选择成长股》（Common Stocks and Uncommon Profits ）一出版就成为广大投资者必备的教科书，该书随即成为《纽约 时报》有史以来登上畅销书排行榜的第一部投资方面的著作。巴菲特读 后亲自登门向费雪讨教，他认为费雪的理念令人折服。“成长股”这一概 念也随着该书的畅销而成为投资者耳熟能详的名词，追寻“成长 股”的“成长型投资”更是自此成为美国股市多年以来的主流投资理念之 一。 费雪四大投资准则 1. 超额利润的创造 （1）投资那些发展潜力在平均水平之上的公司。 （2）向那些拥有卓越的经营管理人才的公司看齐（重研发与营销）。 2. 利润必须具有成长性 （1）没有公司能永远维持其超额利润，除非公司能同时分析成本结 构，了解政策制定中每个步骤所耗费的成本。 （2）落实会计制度与成本分析。 （3）以盈余维持成长，而不仅仅是不断增资，扩充资本。 （4）有卓越的管理阶层：经营者能制定公司长期生存的策略，将短期 利润列为次要目标，兼顾长期发展与日常运作。 （5）要了解经营者的意图，唯一的方法是观察他们如何与股东沟通， 特别是对困境的反应和应对措施。 （6）公司管理者是否与员工发展良好的关系，升迁是否基于能力而非 偏爱。 3.买进绩优股的15个要点 （1）这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力——至少几年内营 业额能大幅增长。 （2）管理层是否决心开发新产品，在目前尚有吸引力的产品线成长潜 力利用殆尽之际，是否会进一步开发总销售潜力。 （3）和......