宇宙的主人，市场的奴隶

宇宙的主人，市场的奴隶 [美]史蒂芬·贝尔 [英]安德鲁·欣德摩尔 著 廖岷 等 译 中信出版社 目录 导语 第一章 宇宙的主人 银行家的思维方式 扩展历史制度主义的边界 解放“宇宙的主人” 本章小结 第二章 市场和结构的“奴隶” 银行业革命 资产证券化 “发起并分销”模式？ 衍生产品和自营交易 杠杆和融资 结构的奴隶：系统性风险 系统性风险和生态系统的力量 本章小结 第三章 英美银行的表现 美国 反潮流：美国银行体系的幸存者与发达者 英国 本章小结 第四章 澳大利亚和加拿大银行的表现 澳大利亚 加拿大 本章小结 第五章 美国银行业 激动人心但安全不足 市场压力 真正的信徒 内部治理 外部治理 本章小结 第六章 英国：银行业和银行破产 市场压力 真正的信徒 内部治理 外部治理 本章小结 第七章 幸存者 摩根大通银行 富国银行 高盛 汇丰银行 劳埃德银行 本章小结 第八章 正确的抉择 市场环境：受限的竞争和强劲的利润 银行家的能动性 监管 本章小结 第九章 银行改革 改革 赢了战役 输了战争：政府仍倾向大金融业 输了战争：市场竞争与金融交易 输了战争：监管的复杂性与监管规避 寻找新路径 本章小结 结论 参考文献 导语 2008年，银行业和金融危机全面爆发，在纽约和伦敦，金融市场吞 噬了众多英美与欧洲大型商业银行和投资银行，这场危机“可以说是金 融资本主义历史上最严重的一场危机”。（Turner，2009b，第5页）当 时，几乎没有银行家真正理解他们自己创造的新金融市场的规模、复杂 度、脆弱性和巨大的“系统性风险”，以及金融市场引发大规模经济衰退 的可能性。本书旨在清晰描述危机期间的事态发展及背后缘由，并提出 防范危机重演的措施建议。 本书认为，要探寻本轮危机发生的根源，须先回答一个突出但却很 少被问及的问题——为何英美两大核心经济体的金融和银行体系遭遇危 机，而其他国家如澳大利亚和加拿大的银行体系却安然无恙？上述国别 比较提供了关键线索：银行业发生危机与否，在很大程度上取决于各国 银行业市场的本质。本书将通过翔实的比较分析，说明虽然银行体系呈 现显著的全球化特征，但各国独特的市场环境仍然影响着单个银行的行 为模式。我们发现，竞争程度较高、传统信贷业务回报较低的银行业市 场，普遍追求更具风险的交易型业务，从而更易发生金融危机。在英美 两国高度竞争的银行业市场中，银行家承受着巨大压力，为获取额外利 润，必须重构银行资产负债表，大量进行抵押贷款支持证券（MBS）的 高杠杆交易。2007年，正是抵押贷款支持证券市场的崩塌引发了银......