显示面板行业深度研究报告

2019 年 04 月 22 日 证券研究报告 创新技术与企业服务研究中心 显示面板行业研究 买入（首次评级） 行业深度研究 ) 市场数据( 人民币） 智能手机 AMOLED 大势所趋，显示面板行业触 市场优化平均市盈率 18.90 国金半导体指数 3938.09 底回升 沪深 300 指数 4120.61 投资建议 上证指数 3270.80 深证成指 10418.24 n 行业策略：OLED 替代 LCD 显示趋势已经确立，国内显示面板厂商良 率已 中小板综指 10265.42 经越过 60%的盈亏平衡点， AMOLED 面板出货量即将进入爆发前夜， 建议 重点布局 AMOLED 显示面板厂商及相关材料厂商和设备厂商。其次 LCD 液 晶显示面板行业整体已经运行至行业底部，电视和手机液晶面板价格已 经开 始触底反弹，行业经营指标和供需需求格局明显改善，显示面板行业有 望开 4699 启新一轮上涨周期。 4337 3975 n 推荐组合： 京东方 A，通用显示 UDC，鼎龙股份，中颖电子和精测电 子 3613 行业观点 3252 2890 n OLED 显示替代 LCD 显示趋势确立，国内 AM OLED 面板出货量进入 爆发 2528 前夜：2018 年智能手机 AMOLED 屏幕渗透率已经越过 20%的临界爆发 32 32 32 32 点，凭借远超 LCD 的显示效果和超低低功耗的屏幕特点，AMOLED 屏 幕已 40 70 01 10 8 8 8 1.《科创板半导体研究：大国重器——中微 大的增加电视的交互功能，进一步提升人们换机需求。此外 半导体 5G 全面商用化 -科创板深度》 ，2019.4.12 之后 4K、8K 高清电视节目内容的传输成为了可能，预计未来三年的 UHD 2.《5G 时代，射频功率放大器需求有望多 4K 和 8K 电视将继续以 30%以上的速度增长。目前 OLED 电视由于 10 倍于 点开花-5G 时代，射频功率...》，2019.4.9 液晶电视的价格限制渗透率提升，预计 2020 年印刷显示技术实现商业 化之 3.《中国智能手机芯片系列追踪报告（二）- 后有望大幅降低大尺寸 OLED 面板价格，推动 OLED 电视市场快速增 长。 中国智能手机芯片系列追踪...》，2019.4.7 4.《科创板半导体研究：深耕多媒体芯片的 n 智能手机 AMOLED 面板价格稳中有升，液晶显示面板有望触底反弹： 全球 晶晨-科创板深度报告》，2019.4.3 AMOLED 手机面板主要供应还是来自三星显示，2018 年国......