施工企业巧用石油期货套期保值

第1 2 卷第2 期 2 0 1 3年 6月 石 家庄铁 路职业技术学院学报 VO L ． 1 2 No 2 J OURNAL OF S HI J I AZ HUANG I N S TI TUTE OF RAI LW． A Y T EC HN0LOGY J u n． 2 0 l 3 施工企业巧用石油期货套期保值 杨 玲 ( 北京中铁隧建筑有限公司 北京 1 0 0 0 2 2 ) 摘要：本文首先分析了施工企业面临的机遇与风险， 接着回顾了国际石油价格波动的历史轨迹， 然后提出了施工企业应对石油价格风险的套期保值方法，并对套期保值有效性进行了回归分析，最 后探讨 了套期保值交易的会计处理方法。 本文认为施工企业除了采取传 统应对价格风险的方法 以外， 应该积极进行套期保值交易。 关键词：套期保值 套期保值有效性 套期保值会计 回归分析 Ma t l a b 中图分类号 ： F 8 3 2 文献标识码 ： A 文章编号： 1 6 7 3 ． 1 8 1 6 ( 2 0 1 3 ) 0 2 ． 0 0 9 5 — 0 6 1 施工企业 面临 的机遇 近年来，国家基本建设投资力度逐年加大 ，房地产 、市政、交通等建设项 目越来越多，高耗能 高污染企业节能、改 良、迁移工程增多，施工企业在国民经济中的地位逐步提升 ，施工企业面临着 巨大的市场机遇 。 2 油价大幅 波动给施工企业带来 的风 险 虽然，施工企业在 国民经济 中的地位不断提 ， 但其平均利润率却只有 3 ％。整个施工类企业经济 效益无法改观 的原因主要是物价上涨导致的成本高企。施工企业 的成本中，燃料费的比例一般 占到 全部成本的 l 5 ％以上 。 石油价格上涨直接导致国内成 品油价格不断上调，增加了施工企业 的运输成 本；同时，油价波动方向与金属和化工等产 品价格波动方向基本一致 。因此，油价上涨不仅直接拉 动 了施工企业的运输成本上升，而且带动了施工企业其他物资和原材料 的上涨。 由此可见 ，石油价格 的价格波动尤其是价格上涨对施工企业的利润有重大影响，而石油价格波 动风 险是施工企业无法回避 的。如何控制与 防范石油价格带来 的风险尤为重要。 3 国际石油价格波 动状 况 石油的价格波动一直是跌宕起伏，特别是近三十多年来，石油价格波动的幅度大大加剧 ，持续 的时间也不尽相同，对社会经济发展的冲击越来越大 ，大大加剧了企业 的经营风险，甚至影响到部 分企业的生死存亡。 整个国际石油价格的走势可以以 1 9 7 3 年作为一个分......