估值就是讲故事-创业融资与投资

赞誉 作为移动医疗的创业者，Dr.2的观念对我的影响是最深刻、最有价值的，没有之一。无论是投资者还是创业者，建议一定要 读这本书！ ——华康·移动医疗创始人 刘波 我从事硬件领域的创业快8年了，之前一直信奉企业需要滚动发展，控制风险。Dr.2的书开拓了我的思路，原来做企业的方 法有很多种，不必拘泥于形式，因为条条大路通罗马，而每个人都可以根据自己的基础，寻找适合自己的方向！ ——北京益体康科技创始人 周钷 估值是一个复杂的问题，尤其对于创业公司，这是一个“艺术”与“科学”的平衡。各人理解不同、立场不一，对一个企业 价值的评估结果也自然千差万别。我认为，该书除了比较技术性的各种估值方法外，更有价值的是深入剖析各方在估值时的立 场、方法和不同的关注点，有利于创业者与投资机构换位思考，更好地共同面对创业的风险。本书通俗易懂的语言、生动接地气 的案例，是这个领域难得的、系统性的干货分享。 平安创投总经理 张江 《估值就是讲故事》清晰、系统地阐述了投资机构对企业的估值方法，综合了理论和实战多方面因素，并举了很多生动的案 例，是一本不可多得的入门书。本书作者非常重视实践和调查研究，书中讲述的很多案例、总结的很多方法论，是坐在房间里无 法“研究”出来的，作者将复杂的估值过程总结得朴实、易懂，并不乏深刻的见解，能够看出这一切都来自作者Dr.2的认真负 责、深度的调查研究和实践。此外，全书行文轻松风趣，让读者可以保持极高的阅读兴趣。在本书中几乎看不到传统金融学著作 的风格，没有无趣、难懂的概念，更没有说教，而是用叙述、案例取代推演，用事实取代纸上谈兵。阅读全书，犹如在听作者讲 故事，在轻松风趣的交流中便了解了深刻的、神秘的融资估值的理论和道理。 掌上药店联合创始人 王浚海 自序 投资机构对企业的估值，是一个困难而且主观的过程。一个企业或者一个投资项目究竟值多少钱，投资是赚了还是亏了？投 资者或者创业者该用哪些指标、工具去评判和衡量？ 高成长性企业在进行融资时，通常会这样预测：比较长的一段时期将不得不面对负向现金流，业务情况具有高度不确定性， 但预期未来回报十分诱人。抛开纷繁芜杂的各种表象不谈，不论何种项目，它未来回报的正向现金流是所有估值假定的基础。 本书讨论了一些常见的估值方法，还有一些天马行空的方法，主要供高成长性企业在进行融资谈判时，与投资机构进行换位 思考。因为谈到估值，我们一定不要忘记两个核心的问题：为什么估值？谁来估值？我举一个实例来说明，目前最常见的一种模 式是：初创企业拟出让一定比例的股份来进行融资，这样就要有一个估值的过程，然后双方谈判、博弈、妥协，最后达成一致。 但是这跟我们平常的买卖关系——一手交钱一手交货——还是大不一样......